Реализация новой идеи с помощью бизнес-ангела
Крупнейшие компании капиталистического мира были созданы благодаря финансированию частными инвесторами, которых принято называть бизнес-ангелами.
Многие из нынешних транснациональных корпораций, концернов и холдингов обязаны своим существованием именно бизнес-ангелам, которые когда-то поверили в перспективную идею и стали акционерами этих компаний, вложив собственные средства.
Бизнес-ангелы – это, как правило, хорошо образованные профессионалы, в основном в области делового администрирования. У подавляющего большинства из них есть опыт ведения бизнеса. Согласно западным исследованиям, средний возраст бизнес-ангелов составляет 45-65 лет, 99% из них – мужчины, а каждый пятый – миллионер.
Как правило, бизнес-ангелы не афишируют свою деятельность, именно поэтому оценить реальный размер рынка неформальных инвестиций, особенно в странах СНГ, крайне сложно. Эксперты оценивают количество активных бизнес-ангелов в Европе в 125 тысяч человек, а потенциальных – более миллиона. Объектами финансирования бизнес-ангелов являются проекты на начальных стадиях (в большинстве случаев – «start up»), которые связаны с определенными рисками, но при этом имеют высокий потенциал роста.
Несмотря на то, что основным критерием предоставления финансирования является уверенность бизнес-ангела в способности соискателя финансирования реализовать собственный проект, важными критериями являются также показатели эффективности проекта. Принимая решение об инвестировании денег в какой-либо проект, с целью получения будущего дохода, бизнес-ангелы учитывают, сколько полученные в будущем деньги стоят сегодня, при этом также анализируются альтернативные возможности получения будущего дохода от вложенных средств.
Что может быть альтернативой инвестиционному проекту?
Денежные средства можно положить на срочный вклад в банке или приобрести ценные бумаги (акции, облигации и т.п.). Каждая из этих операций может принести прибыль, которую принято измерять в процентах и называть нормой прибыли. Для расчета нормы прибыли необходимо сумму прибыли разделить на сумму дохода и умножить на 100%.
К примеру, один доллар, вложенный в банк, принес бы через год доход в размере 1 + r. Следовательно, чтобы оценить, сколько один доллар, который будет получен через год, стоит сегодня, нужно выполнить обратную операцию: 1 / (1 + r). Расчет текущей (или сегодняшней) стоимости денежной величины дохода, который планируется получить в будущем, называется дисконтированием, т.е. приведением стоимости будущих денег к их сегодняшней стоимости. Отсюда термин «приведенный доход», т.е. доход, пересчитанный по оценке сегодняшнего дня.
Приводя доходы к единому времени, в знаменателе необходимо использовать, в качестве процентной ставки, норму альтернативной прибыли. Она выполняет роль коэффициента приведения доходов и называется коэффициентом дисконтирования. А будущий доход, приведенный к оценке сегодняшнего дохода (т.е. сегодняшняя стоимость будущего дохода) называется текущей дисконтированной стоимостью – PDV.
Величина текущей дисконтированной стоимости будущего дохода, полученного через несколько лет (или месяцев) в размере С, зависит от величины ставки процента (ставки дисконта), как нормы альтернативного дохода от вложенных средств. Она вычисляется по формуле:
PDV=C/(1+r)n
где n — количество лет или месяцев, через которые выплачивается доход С.
Решая вопрос, получить деньги сейчас или, например, через три месяца, необходимо определить текущую дисконтированную стоимость (PDV). С учетом того, что альтернативным доходом является, например, ставка банковского процента r = 10% годовых (или 0,83% в месяц), сегодняшняя стоимость 100 долларов, полученных через три месяца составит:
PDV = С / (1 + r)n = 100 / (1 + 0,0083)3 = 100 / 1,025 = 97,56 (97 дол. 56 центов).
Множитель 1 / (1 + r)n в формуле PDV называется коэффициентом дисконтирования, а величина r – нормой дисконта.
Таким образом, деньги, полученные через три месяца, дешевле 100 долларов, полученных сразу, поэтому чем больше продолжительность периода потери альтернативного дохода, тем меньше текущая стоимость дисконтируемой суммы. В результате, чем быстрее мы получим деньги, тем они ценнее. Чем выше норма дисконта, как альтернативный доход, тем меньше текущая дисконтированная стоимость будущих денег. Отсюда видно, что не только риски, но и учет потери альтернативного дохода влияет на принятие бизнес-ангелами решения о финансировании инвестиционного проекта.
Одним из основных факторов для принятия решения об инвестировании, является окупаемость инвестированных в проект средств. Для этого определяется чистая дисконтированная стоимость NPV, т.е. разница между PDV дохода, который принесут инвестиции, и затратами на данные инвестиции. Если величина чистой дисконтированной стоимости положительная, то инвестиционный проект действительно выгоден, а если NPV < 0, то данный инвестиционный проект не окупится.
Как правило, бизнес-ангелы не стремятся получить немедленный доход, а реинвестируют полученную прибыль, с целью максимального увеличения стоимости компании с последующей продажей своей доли, в среднем через 3-5 лет. Объем инвестиций, предоставляемых для финансирования, обычно находится в диапазоне от 50,000 до 1,000,000 долл.
Очень часто бизнес-ангелов сравнивают с венчурными компаниями, однако между ними есть существенное отличие, которое заключается в том, что бизнес-ангелы (частные инвесторы) инвестируют в проекты собственные средства, в то время как венчурные компании (фонды) управляют чужими активами.
Преимущества сотрудничества с бизнес-ангелами:
1) Менее формальный и бюрократический подход к инвестиционному процессу. Финансовые решения принимаются более быстро и гибко.
2) Хорошие связи в деловых кругах. Знания и опыт инвесторов играют важную роль в общем успехе бизнеса и порой являются даже более весомыми, чем финансирование, которое они предоставляют.
3) Опыт управления бизнесом, чего часто недостает начинающим предпринимателям.
4) Возможность предоставления дополнительных кредитных гарантий. Если возникнет необходимость дополнительного привлечения денежных средств со стороны, бизнес-ангелы могут предоставить дополнительные кредитные гарантии для банка, которые при отсутствии альтернативного залога, также играют решающую роль при принятии решения о предоставлении банковского кредита.
В то время как банкиры предпочитают кредитовать действующий и успешный бизнес, получить финансирование на реализацию новой идеи крайне сложно. Используя венчурный механизм инвестирования, бизнес-ангелы могут предоставить финансирование на длительные сроки без залога и поручительства. В результате, предприниматель (автор бизнес-идеи) получает необходимые средства для реализации проекта, а бизнес-ангел – долю в этом проекте.
Чтобы привлечь бизнес-ангела к Вашему проекту необходимы:
1) «Жизнеспособная» бизнес-идея;
2) Качественный бизнес-план, соответствующий международному стандарту;
3) Решительность и готовность доказать свою способность реализовать проект.
На постсоветском пространстве, как и во всем мире, существуют различные объединения бизнес-ангелов в виде союзов и ассоциаций. Это способствует снижению рисков при инвестировании, а также привлечению большего количества проектов, которые нуждаются в финансировании.
К сожалению, нередки случаи, когда предприниматель, желая найти бизнес-ангела, находит бизнес-дьявола. Есть немало частных инвесторов, которые ищут перспективные проекты и патенты, а затем отбирают их у изобретателей, чтобы потом перепродать или реализовать самостоятельно. Некоторые бизнес-дьяволы вкладывают деньги в перспективные проекты, а потом, когда проект успешно развивается, размывают доли авторов проектов в компании и «выкидывают» бывших компаньонов из бизнеса.
Автор: Сергеев Д. А., «Investment Business Consulting»
Бизнес-ангелы – это, как правило, хорошо образованные профессионалы, в основном в области делового администрирования. У подавляющего большинства из них есть опыт ведения бизнеса. Согласно западным исследованиям, средний возраст бизнес-ангелов составляет 45-65 лет, 99% из них – мужчины, а каждый пятый – миллионер.
Как правило, бизнес-ангелы не афишируют свою деятельность, именно поэтому оценить реальный размер рынка неформальных инвестиций, особенно в странах СНГ, крайне сложно. Эксперты оценивают количество активных бизнес-ангелов в Европе в 125 тысяч человек, а потенциальных – более миллиона. Объектами финансирования бизнес-ангелов являются проекты на начальных стадиях (в большинстве случаев – «start up»), которые связаны с определенными рисками, но при этом имеют высокий потенциал роста.
Несмотря на то, что основным критерием предоставления финансирования является уверенность бизнес-ангела в способности соискателя финансирования реализовать собственный проект, важными критериями являются также показатели эффективности проекта. Принимая решение об инвестировании денег в какой-либо проект, с целью получения будущего дохода, бизнес-ангелы учитывают, сколько полученные в будущем деньги стоят сегодня, при этом также анализируются альтернативные возможности получения будущего дохода от вложенных средств.
Что может быть альтернативой инвестиционному проекту?
Денежные средства можно положить на срочный вклад в банке или приобрести ценные бумаги (акции, облигации и т.п.). Каждая из этих операций может принести прибыль, которую принято измерять в процентах и называть нормой прибыли. Для расчета нормы прибыли необходимо сумму прибыли разделить на сумму дохода и умножить на 100%.
К примеру, один доллар, вложенный в банк, принес бы через год доход в размере 1 + r. Следовательно, чтобы оценить, сколько один доллар, который будет получен через год, стоит сегодня, нужно выполнить обратную операцию: 1 / (1 + r). Расчет текущей (или сегодняшней) стоимости денежной величины дохода, который планируется получить в будущем, называется дисконтированием, т.е. приведением стоимости будущих денег к их сегодняшней стоимости. Отсюда термин «приведенный доход», т.е. доход, пересчитанный по оценке сегодняшнего дня.
Приводя доходы к единому времени, в знаменателе необходимо использовать, в качестве процентной ставки, норму альтернативной прибыли. Она выполняет роль коэффициента приведения доходов и называется коэффициентом дисконтирования. А будущий доход, приведенный к оценке сегодняшнего дохода (т.е. сегодняшняя стоимость будущего дохода) называется текущей дисконтированной стоимостью – PDV.
Величина текущей дисконтированной стоимости будущего дохода, полученного через несколько лет (или месяцев) в размере С, зависит от величины ставки процента (ставки дисконта), как нормы альтернативного дохода от вложенных средств. Она вычисляется по формуле:
PDV=C/(1+r)n
где n — количество лет или месяцев, через которые выплачивается доход С.
Решая вопрос, получить деньги сейчас или, например, через три месяца, необходимо определить текущую дисконтированную стоимость (PDV). С учетом того, что альтернативным доходом является, например, ставка банковского процента r = 10% годовых (или 0,83% в месяц), сегодняшняя стоимость 100 долларов, полученных через три месяца составит:
PDV = С / (1 + r)n = 100 / (1 + 0,0083)3 = 100 / 1,025 = 97,56 (97 дол. 56 центов).
Множитель 1 / (1 + r)n в формуле PDV называется коэффициентом дисконтирования, а величина r – нормой дисконта.
Таким образом, деньги, полученные через три месяца, дешевле 100 долларов, полученных сразу, поэтому чем больше продолжительность периода потери альтернативного дохода, тем меньше текущая стоимость дисконтируемой суммы. В результате, чем быстрее мы получим деньги, тем они ценнее. Чем выше норма дисконта, как альтернативный доход, тем меньше текущая дисконтированная стоимость будущих денег. Отсюда видно, что не только риски, но и учет потери альтернативного дохода влияет на принятие бизнес-ангелами решения о финансировании инвестиционного проекта.
Одним из основных факторов для принятия решения об инвестировании, является окупаемость инвестированных в проект средств. Для этого определяется чистая дисконтированная стоимость NPV, т.е. разница между PDV дохода, который принесут инвестиции, и затратами на данные инвестиции. Если величина чистой дисконтированной стоимости положительная, то инвестиционный проект действительно выгоден, а если NPV < 0, то данный инвестиционный проект не окупится.
Как правило, бизнес-ангелы не стремятся получить немедленный доход, а реинвестируют полученную прибыль, с целью максимального увеличения стоимости компании с последующей продажей своей доли, в среднем через 3-5 лет. Объем инвестиций, предоставляемых для финансирования, обычно находится в диапазоне от 50,000 до 1,000,000 долл.
Очень часто бизнес-ангелов сравнивают с венчурными компаниями, однако между ними есть существенное отличие, которое заключается в том, что бизнес-ангелы (частные инвесторы) инвестируют в проекты собственные средства, в то время как венчурные компании (фонды) управляют чужими активами.
Преимущества сотрудничества с бизнес-ангелами:
1) Менее формальный и бюрократический подход к инвестиционному процессу. Финансовые решения принимаются более быстро и гибко.
2) Хорошие связи в деловых кругах. Знания и опыт инвесторов играют важную роль в общем успехе бизнеса и порой являются даже более весомыми, чем финансирование, которое они предоставляют.
3) Опыт управления бизнесом, чего часто недостает начинающим предпринимателям.
4) Возможность предоставления дополнительных кредитных гарантий. Если возникнет необходимость дополнительного привлечения денежных средств со стороны, бизнес-ангелы могут предоставить дополнительные кредитные гарантии для банка, которые при отсутствии альтернативного залога, также играют решающую роль при принятии решения о предоставлении банковского кредита.
В то время как банкиры предпочитают кредитовать действующий и успешный бизнес, получить финансирование на реализацию новой идеи крайне сложно. Используя венчурный механизм инвестирования, бизнес-ангелы могут предоставить финансирование на длительные сроки без залога и поручительства. В результате, предприниматель (автор бизнес-идеи) получает необходимые средства для реализации проекта, а бизнес-ангел – долю в этом проекте.
Чтобы привлечь бизнес-ангела к Вашему проекту необходимы:
1) «Жизнеспособная» бизнес-идея;
2) Качественный бизнес-план, соответствующий международному стандарту;
3) Решительность и готовность доказать свою способность реализовать проект.
На постсоветском пространстве, как и во всем мире, существуют различные объединения бизнес-ангелов в виде союзов и ассоциаций. Это способствует снижению рисков при инвестировании, а также привлечению большего количества проектов, которые нуждаются в финансировании.
К сожалению, нередки случаи, когда предприниматель, желая найти бизнес-ангела, находит бизнес-дьявола. Есть немало частных инвесторов, которые ищут перспективные проекты и патенты, а затем отбирают их у изобретателей, чтобы потом перепродать или реализовать самостоятельно. Некоторые бизнес-дьяволы вкладывают деньги в перспективные проекты, а потом, когда проект успешно развивается, размывают доли авторов проектов в компании и «выкидывают» бывших компаньонов из бизнеса.
Автор: Сергеев Д. А., «Investment Business Consulting»